L’investissement durable : ODD, taxonomie verte, critères ESG

Ce chapitre traite la sous-partie 2.4 du programme, Évaluer la performance des investissements durables, dotée de six heures. C’est la sous-partie la plus récente de l’unité, et celle dont la colonne des limites est la plus bavarde : l’arrêté y indique lui-même comment intégrer la transition écologique dans la décision d’investissement, et il n’indique que deux voies.

Avant la liste, il faut prévenir la déception qu’elle peut causer. Un étudiant qui aborde ce chapitre s’attend souvent à un raisonnement nouveau, où la valeur d’un projet se mesurerait autrement. Ce n’est pas ce que l’arrêté demande, et il faut le dire nettement : sa compétence parle d’analyser une décision au-delà du simple calcul financier, ce qui suppose que le calcul financier reste le socle. La transition écologique n’abolit pas la valeur actuelle nette : elle en modifie les entrées. C’est moins spectaculaire, et c’est beaucoup plus utile — parce que cela rend le raisonnement vérifiable.