Le budget de trésorerie

Ce chapitre ouvre la quatrième et dernière partie du programme, Gérer la trésorerie à court terme, dotée de dix-huit heures en trois sous-parties. Il traite la sous-partie 4.1, Prévoir la gestion de trésorerie, six heures. Le changement d’échelle est complet : le chapitre 22 raisonnait en années sur cinq ans ; celui-ci raisonne en mois sur quelques mois. Les chapitres 24 et 25 en tireront les conséquences — financer les mois déficitaires, placer les mois excédentaires.

Il faut commencer par le fait qui justifie tout le thème, et il déroute toujours. Une entreprise rentable peut disparaître faute de trésorerie. Le bénéfice et la trésorerie ne sont pas la même chose : le bénéfice se constate quand la vente est faite, la trésorerie quand le client paie, et entre les deux il s’écoule le délai que le chapitre 12 avait chiffré à 43,85 jours chez les Menuiseries Lavaux. Pendant ces 43 jours, l’entreprise a payé ses fournisseurs, ses salariés et ses charges sociales — et elle n’a rien encaissé.