La valeur et le temps : capitalisation et actualisation
Ce que tu sauras faire : Comparer des sommes disponibles à des dates différentes.
Ce n’est pas une question d’inflation, et c’est là que la plupart des explications se trompent.
Proposez à quelqu’un 1 000,00 € aujourd’hui ou 1 000,00 € dans trois ans : il choisira aujourd’hui. Il a raison, et pour trois raisons qui n’ont rien à voir entre elles.
Le rendement. Les 1 000,00 € reçus aujourd’hui peuvent être placés et vaudront davantage dans trois ans. Renoncer à cet argent, c’est renoncer à ce rendement.
Le risque. Dans trois ans, celui qui promet peut ne plus pouvoir payer. Une promesse vaut toujours moins qu’un encaissement.
La préférence pour le présent. Un besoin satisfait maintenant vaut plus qu’un besoin satisfait plus tard — c’est un fait de comportement, pas de calcul.
L’inflation n’est pas la raison principale. On lit souvent que l’argent perd de la valeur avec le temps à cause de la hausse des prix.
C’est vrai, mais le raisonnement de l’actualisation tient même avec une inflation nulle : un euro placé aujourd’hui rapporte un intérêt, et c’est ce rendement perdu — non la perte de pouvoir d’achat — qui fonde le calcul. On dit d’ailleurs que le taux retenu est un coût d’opportunité.
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