S’entraîner : La démarche de diagnostic financier et extra-financier

Rangez chacun de ces éléments à l’actif ou au passif du bilan, et dites pourquoi : (a) un camion de livraison ; (b) un emprunt bancaire de 80 000 € ; (c) une facture non encore payée par un client ; (d) le bénéfice de l’exercice ; (e) une dette envers un fournisseur ; (f) l’argent sur le compte bancaire.

Pour chacune de ces informations, dites dans quel document elle se trouve, et si elle mesure un stock ou un flux : (a) le chiffre d’affaires de l’exercice ; (b) la valeur nette des machines au 31 décembre ; (c) les salaires versés dans l’année ; (d) le montant restant dû sur un emprunt ; (e) les intérêts payés sur cet emprunt ; (f) la durée d’amortissement retenue pour les machines.

Une entreprise réalise en janvier une seule opération : elle vend pour 100 000 € de marchandises qu’elle avait achetées 70 000 € et payées comptant en décembre. Son client paiera dans 60 jours. (a) Quel est le résultat de janvier ? (b) Quelle est la variation de trésorerie de janvier ? (c) Expliquez l’écart. (d) Que se passe-t-il si l’entreprise doit payer 20 000 € de salaires fin janvier ?

Une entreprise présente les caractéristiques suivantes : activité stable, marges confortables, endettement élevé, trésorerie faible, machines anciennes presque totalement amorties. Dites, pour chacun de ces lecteurs, ce qui l’inquiétera et ce qui le rassurera : (a) le banquier sollicité pour un prêt nouveau ; (b) un acquéreur potentiel ; (c) un fournisseur ; (d) un salarié.

Chiffre d’affaires : 1 800 000 € en N−2, 1 980 000 € en N−1, 2 059 200 € en N. Charges de personnel : 620 000 €, 700 000 €, 780 000 €. (a) Calculez les taux de variation annuels de chaque série. (b) Que constatez-vous ? (c) Quel indicateur simple permettrait de résumer le phénomène ? (d) Quelles informations faudrait-il pour l’expliquer ?

Dans chacun de ces cas, dites si la comparaison des exercices N−1 et N est valable telle quelle, et sinon ce qu’il faut faire : (a) l’entreprise a racheté une société en juillet N ; (b) la durée d’amortissement des machines est passée de 5 à 8 ans en N ; (c) l’exercice N couvre 18 mois à la suite d’un changement de date de clôture ; (d) un litige de 200 000 € a été provisionné en N ; (e) rien de particulier n’est signalé dans l’annexe.

Deux entreprises du même secteur affichent le même résultat, 300 000 €, et le même total de bilan. L’annexe révèle que la première amortit ses machines sur cinq ans et loue ses locaux ; la seconde les amortit sur dix ans et détient un contrat de crédit-bail portant sur un matériel de 900 000 €, dont il reste 600 000 € d’engagements. (a) Ces deux résultats sont-ils comparables ? (b) Laquelle est réellement plus performante, et pourquoi ne peut-on pas le dire en l’état ? (c) Quel document, et quel type de traitement, permettraient de trancher ? (d) Que conclut-on sur l’endettement respectif ?

Vous êtes l’analyste d’une banque saisie d’une demande de prêt à sept ans, destiné à financer une machine. L’entreprise est une PME industrielle. (a) Formulez en une phrase la question à laquelle votre diagnostic doit répondre. (b) Citez six indicateurs que vous retiendriez, en disant pour chacun ce qu’il établit. (c) Citez deux indicateurs que vous ne retiendriez pas, en disant pourquoi. (d) Nommez trois éléments non chiffrés du dossier que vous iriez chercher.

Le dossier vous apprend que le délai moyen de paiement des clients de l’entreprise est de 74 jours, contre 48 jours pour la moyenne du secteur communiquée par une fédération professionnelle. (a) Écrivez la phrase de constat telle qu’une copie doit la produire. (b) Donnez trois causes possibles de cet écart, de natures différentes. (c) Pour chacune, dites quelle information permettrait de la confirmer ou de l’écarter. (d) Quelles trois questions poseriez-vous sur la donnée sectorielle elle-même avant de vous y fier ?

Une PME de mécanique de précision, 42 salariés, sollicite votre cabinet. Sa dirigeante envisage de céder l’entreprise dans trois ans et veut savoir ce qu’il faut faire d’ici là. Le dossier comprend : les bilans et comptes de résultat N−2 à N ; l’annexe ; une note de la fédération professionnelle annonçant une contraction du marché de 5 % par an sur trois ans ; le courrier d’un donneur d’ordres, qui représente 45 % du chiffre d’affaires, annonçant une renégociation des prix. Rédigez le diagnostic en suivant les cinq temps du tableau de la sous-partie 4.B, sans faire aucun calcul : dites seulement ce que chaque temps doit contenir.