- BTS CG
- Analyse de la situation financière
- Chapitre 1
- Les exercices
S’entraîner : À quoi sert l’analyse financière
5 exercices corrigés · 1 h 19 de travail · revoir le cours
01 À qui parle-t-on ?
Pour chacune de ces cinq demandes adressées au service comptable de Verrières Sombret, dis quel lecteur la formule et quel outil tu sortirais en premier.
a. « Pouvez-vous me confirmer que vous serez en mesure d’honorer la traite du 30 juin ? »
b. « Le comité social demande comment se répartit la richesse créée par l’entreprise. »
c. « Avant d’accorder le prêt, nous voulons savoir en combien d’années votre activité rembourserait votre dette. »
d. « Mes parts valent-elles mieux placées ici qu’ailleurs ? »
e. « Mon métier gagne-t-il de l’argent, indépendamment de la façon dont je l’ai financé ? »
02 Le commentaire en trois morceaux
Voici quatre constats bruts relevés sur les comptes d’une PME. Pour chacun, rédige une phrase de commentaire comportant le constat, une cause plausible et une conséquence.
a. Le stock de produits finis passe de 130 000,00 € à 180 000,00 € alors que les ventes sont stables.
b. Les charges de personnel représentent 77 % de la valeur ajoutée contre 71 % dans le secteur.
c. Le délai de règlement des clients atteint 56 jours, celui des fournisseurs 51 jours.
d. La trésorerie nette est identique d’un exercice à l’autre alors que l’entreprise a investi 401 000,00 €.
Un indice, si tu bloques
Pour trouver la conséquence, demande-toi toujours : « et l’argent, alors ? » La plupart des constats d’analyse financière finissent par une phrase sur la trésorerie.
03 Trier avant de calculer
Un sujet d’examen pose la question suivante : « Le dirigeant de Verrières Sombret envisage d’emprunter 300 000,00 € pour financer une nouvelle ligne de découpe. Le banquier vous demande votre avis. »
a. Parmi les dix outils ci-dessous, lesquels retiens-tu, et dans quel ordre ? Justifie chaque choix en une ligne.
Marge commerciale · capacité d’autofinancement · taux de partage de la valeur ajoutée · dettes financières rapportées à la CAF · rentabilité financière · fonds de roulement net global · besoin en fonds de roulement · délai de règlement des fournisseurs · autonomie financière · seuil de rentabilité
b. Quels outils écartes-tu, et pourquoi ?
c. Quelle information, absente des comptes, te manque pour conclure ?
Un indice, si tu bloques
Demande-toi pour chaque outil : « le banquier y gagne-t-il une information sur son remboursement ? » Si la réponse est non, l’outil est hors sujet, même s’il est juste.
04 Le dossier de reprise de la Fonderie Chaunaise
Madame Ferrand dirige un atelier de mécanique. Elle envisage de racheter la Fonderie Chaunaise, une PME de trente salariés, et vous confie le dossier. Voici ce que le vendeur a transmis.
· Chiffre d’affaires hors taxes : 2 500 000,00 € en N−1, 2 800 000,00 € en N
· Valeur ajoutée : 1 000 000,00 € en N−1, 1 064 000,00 € en N
· Résultat de l’exercice : 100 000,00 € en N−1, 84 000,00 € en N
· Capacité d’autofinancement : 250 000,00 € en N−1, 210 000,00 € en N
· Dettes financières : 500 000,00 € en N−1, 840 000,00 € en N
· Trésorerie nette : +60 000,00 € en N−1, −40 000,00 € en N
a. Quel lecteur des comptes Madame Ferrand est-elle, et que cherche-t-elle exactement ? Rappelle la première étape de la démarche et dis pourquoi elle passe avant tout calcul.
b. Calcule le taux de variation du chiffre d’affaires et celui de la capacité d’autofinancement entre N−1 et N.
c. Calcule, pour chacun des deux exercices, le taux de valeur ajoutée, le taux de marge nette et la capacité de remboursement — dettes financières rapportées à la capacité d’autofinancement.
d. Range tes constats sous les trois questions du diagnostic.
e. Cite deux informations, absentes de ce tableau, sans lesquelles tu refuserais de conclure.
Un indice, si tu bloques
Le chiffre d’affaires monte et tout le reste descend. Quand les grandeurs vont dans des sens opposés, c’est presque toujours là que se trouve le diagnostic.
05 Réécrire un commentaire qui ne dit rien
Un stagiaire a rendu le paragraphe suivant sur la Papeterie de l’Oise.
« Le chiffre d’affaires a augmenté, ce qui est une bonne nouvelle. Le résultat reste positif et les ratios sont corrects. La trésorerie a un peu baissé mais cela n’est pas grave. Pour améliorer la situation, l’entreprise devrait augmenter son chiffre d’affaires. »
Voici les chiffres dont il disposait.
· Chiffre d’affaires hors taxes : 4 000 000,00 € en N−1, 4 200 000,00 € en N
· Excédent brut d’exploitation : 480 000,00 € en N−1, 420 000,00 € en N
· Résultat de l’exercice : 120 000,00 € en N−1, 84 000,00 € en N
· Trésorerie nette : +150 000,00 € en N−1, −60 000,00 € en N
a. Relève quatre défauts du paragraphe. Nomme-les.
b. Calcule les trois taux de variation et les deux taux de marge — l’excédent brut d’exploitation rapporté au chiffre d’affaires, puis le résultat rapporté au chiffre d’affaires.
c. Chiffre la variation de la trésorerie nette.
d. Réécris le paragraphe en une dizaine de lignes. Chaque phrase doit porter un constat chiffré, une cause plausible et une conséquence, et la dernière doit nommer un levier que l’entreprise tient réellement.
Un indice, si tu bloques
Le mot « augmenté » n’est pas un constat tant qu’il n’est pas suivi d’un pourcentage — et une hausse du chiffre d’affaires n’est une bonne nouvelle que si les marges suivent.